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最新美国公债各天期公债殖利率均出现短率大于长率的利率倒挂现象，据历史经验，美国景气步入衰退的风险正上升。面对多变市场环境，投资人在2023年应该如何布局下一步？统一证券商品处建议投资人应注意「央行政策转变」与「景气轨道转变」二大转折，掌握「通膨降温时机」与「殖利率走低时机」二大债市绝佳投资机会。

「央行政策转变」方面，在2022年最后一场FOMC利率会议中，多数官员预估2023年美国基准利率的终点利率中位数达5.1％，该年将维持利率高原期。然Fed利率期货市场估2023年底即有望进入降息循环，据历史经验，当Fed最后一次升息后买入投资级债券，6个月以后的平均报酬率将呈正报酬。

「景气轨道转变」方面，因Fed采激进式升息，估2023年美GDP成长率仅剩0.5％，将创2020年疫情来新低，而景气衰退，美国公债殖利率有望转折下滑，将是固定收益商品的投资时点。